基金投资者何时成熟？
北京数字100市场研究公司
随着我国银行利率的不断下调和国债收益的下降，我国居民在寻求新的投资方向。曾经历过股票市场的大风大浪，人们逐渐回复平静。近几年出现的开放式基金产品以其低风险、收益保障及灵活性，吸引了大量的个人投资者。根据《证券时报》统计，截至2006年4月10日，开放式基金的有效认购户数已超过了700万户。从2001年9月我国出现第一支开放式基金以来，已经经历了近五年的时间。一方面，个人投资者的数量发生了巨大的变化，同时个人投资者对开放式基金地了解在不断提高，但5年的时间确实又不算长，个人投资者有多成熟呢？ 针对这个问题，北京数字100市场咨询有限公司延续2004年以来对开放式基金个人投资者的研究，在2006年的4月初对京沪穗三地的330位个人基金投资者进行了深入的调查，以了解其成熟度。
一、 个人投资者对于开放式基金了解仍非常有限
资料来源：北京数字100市场研究公司
和2004年的数据相比，2006年个人投资者对开放市基金的了解程度不升反降，这一方面是由随机调查带来的误差造成，不过也可以看出虽然过了两年的时间，个人投资者对于基金的了解程度并没有提高多少，近一半的投资者仅仅“了解基金的一些基本常识和概念，有初步的判断能力”。
到现在为止，开放式基金在我国已经存在近五年的时间，作为一种大众化的理财产品却远远没有实现大众化，这值得我们深思。基金公司的产品除了自身销售外，更多的是通过银行、证券公司来代销，基金公司与银行不同，知名度不高也不能随处可见，同时目前除了少量的基金公司如嘉实、湘财通过媒介大范围宣传外，树立品牌的意识还不高。在2004年数字100咨询公司的相关文章《基金销售突围策略》中曾提到，目前我国的开放式基金市场处于介绍期，这个时期投资者非常不成熟，此时基金公司除了提供产品、服务外，还需要对投资者进行基础的教育。
二、 投资者对投资收益逐渐趋于理性
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虽然两年来个人投资者对开放式基金的了解程度并没有提高多少,但是从其对投资开放式基金的收益预期和能承受的损失来看,投资者已从两年前的投资基金的冲动逐渐走向理性。投资者已经不再满足于开放式基金的收益仅“比同期银行定期存款或国债利率高就可以”（下降近20个百分点）,今年46.7%的投资者预期年收益在5%—10%的范围内，比2004年增加了近15个百分点。而预计高收入、在15%—20%范围的比例增加了近10百分点。当然，投资者的预期及实际收益多少与其投资的基金类型有关，不过可以看出，投资者对基金的收益有了更加理性的认识。
相对于收益，个人投资者对开放式基金的可以承受的损失与2004年相比总体变化不大，一半以上的投资者只能承受5%以内的损失。这和中国老百姓传统的看涨不看跌的习惯有关，对损失的承受能力有限。这也从一个侧面反映出个人投资者的不成熟。
三、选购产品时从对人的依赖转变为对产品本身的看重
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从个人投资者在选择开放式基金时所考虑的因素来看，两次调查中最看重的都是“公司的知名度”，由于投资者的不成熟，基金公司的品牌成为其品质的代名词，对于基金公司来说，树立品牌、提高其知名度是当前迫在眉睫的工作。2004年投资者看中的第二大因素是“基金经理”，确实投资者的资金流到基金公司后，其收益是和基金经理的能力直接相关的。但是由于基金经理的流动性、基金公司的管理等因素，基金经理的个人魅力光环被弱化，更多地反映在一支基金产品的业绩上。因此在2006年，个人投资者第二大看重的因素从2004年的基金经理转变为“基金产品以往的业绩”，这也显示了投资者的成熟。
另外产品的类型和吸引力也是投资者比较关注的因素。因为基金产品的类型往往与其风险和收益直接相关，一般是投资者在投资初期就要考虑的问题。而目前市场上基金产品琳琅满目，有独特吸引力的产品更易引起投资者的关注，这也提醒基金公司在产品设计时，不能千篇一律、追随别人的脚步，把树立产品的独特性。
四、信息来源从个人来源转向公共来源和商业来源
营销上讲，消费者在购买决策中要经过确认需求—搜集信息—评估分析—购买的过程，其中搜集信息的来源主要有公共来源、商业来源、个人来源和经验来源四种。往往认为在产品发展的初期阶段，消费者对个人来源的依赖性最大。而当产品逐渐成熟，商业信息来源的影响会增大。在两次基金调查中，发现作为个人来源的“朋友介绍”对投资者的决策一直有着很重要的影响，两年情况差不多。但在 2006 年，作为商业来源的“银行人员的介绍”比例明显增加，在基金产品的推广、销售中银行的作用不可忽视。一方面银行作为基金产品的代销机构直接和个人投资者接触，另外我国银行天然形成的可信赖性都决定了它对投资者有着重大深远的影响。
但在此次调查过程中，我们也发现，目前银行工作人员对于基金产品的了解程度非常不足，销售基金时热情也不够，基金公司在销售渠道的建设过程中绝不可轻视此环节。
开放式基金在我国的发展仅有不到五年的时间，无论是基金公司还是个人投资者都还在不断的摸索和成长中。对于基金公司，在初期阶段教育和培养客户是一门必修课，但了解客户的心理和需求是其开发和销售产品的前提 。
